Lottomatica mantiene su recomendación de compra, mientras que Bank of America destaca sus objetivos de crecimiento online tras la adquisición de Cirsa Enterprises.

BofA Global Research reafirmó su argumento de inversión para Lottomatica Group (LTMC.MI), al tiempo que exponía sus objetivos de crecimiento online tras el anuncio de su propuesta de fusión transfronteriza con la empresa española de juegos y entretenimiento Cirsa Enterprises (CIRSA.MC).«En concreto, LTMC cuantifica ahora que puede incrementar el EBITDA online de Cirsa en unos 100 millones de euros por encima de las previsiones actuales para 2030. Esto resulta tranquilizador y significativo, ya que equivale a aproximadamente el 6 % del BPA proforma estimado para 2030, aunque el hecho de que esta cifra se divulgue unos días antes del anuncio inicial podría generar dudas. Hoy mismo señalamos que vemos méritos estratégicos en la operación, pero tardarán varios años en ser visibles. Sin embargo, desde el punto de vista financiero, la operación es atractiva dado el múltiplo relativamente bajo pagado y el atractivo crecimiento [tasa de crecimiento anual compuesta del EBITDA de dos dígitos bajos] y la rentabilidad del capital (>50 % de la capitalización bursátil) de los activos combinados», afirmaron los analistas el lunes.Según la firma de investigación, el operador de juegos de azar que cotiza en Milán prevé un incremento de entre 200 y 300 millones de euros en el EBITDA online en los tres años posteriores al cierre de la operación, mediante la aplicación de su modelo operativo italiano a Cirsa. Además de las sinergias de costes existentes, los analistas señalaron que alcanzar este objetivo impulsaría el BPA proyectado para 2030 en un 7% con respecto a la estimación preliminar pro forma de BofA.«La sólida trayectoria de la dirección en Italia genera confianza, pero también destacamos que el sector del juego es inherentemente volátil desde el punto de vista competitivo y está sujeto a cambios fiscales inesperados. Tampoco estamos seguros de si se trata de un crecimiento puramente orgánico o si implica la realización de fusiones y adquisiciones complementarias», indicaba el informe.En este contexto, BofA mantuvo su recomendación de compra y su precio objetivo de 31 euros para la acción.