Deutsche Bank prevé que no habrá cambios significativos en el crecimiento a tipo de cambio constante de Inditex en el segundo trimestre fiscal.

Deutsche Bank Research no prevé cambios significativos en el segundo trimestre fiscal para Industria de Diseño Textil (ITX.MC), que opera bajo el nombre de Inditex, y pronostica un crecimiento a tipo de cambio constante que se mantendrá en un rango de un dígito alto a pesar de las condiciones climáticas y las presiones comparativas más exigentes.En una nota del 4 de septiembre centrada en los segmentos de venta minorista y lujo en Europa, la firma de análisis indicó que espera que las ventas del grupo de la cadena española de moda aumenten un 7,2% interanual hasta alcanzar los 19.670 millones de euros, lo que representa un incremento del 9,1% a tipo de cambio constante y se sitúa ligeramente por debajo de la estimación de consenso de 19.710 millones de euros. Por otro lado, se prevé que la actividad comercial a principios del tercer trimestre fiscal crezca un 9%, en línea con el crecimiento del segundo trimestre.En nuestra opinión, es improbable que los resultados y la conferencia telefónica de Inditex revelen novedades significativas, más allá de las cifras principales. Dada su capitalización bursátil de 180.000 millones de euros, la información divulgada es limitada, ya que la dirección confía en el sólido crecimiento de las ventas y la expansión de los márgenes a largo plazo para asegurar a los inversores que el modelo de negocio sigue encaminado al éxito futuro. Con toda la atención mediática que recibe Lefties, esperamos que se divulgue más información sobre este negocio, especialmente en lo que respecta al riesgo de dilución de los márgenes, aunque esto es improbable dado que se encuentra en una fase relativamente temprana de su expansión. Un aspecto que podría resultar interesante es la evolución de los costes operativos y el beneficio que el grupo está obteniendo de sus nuevos almacenes y de la mejora de la eficiencia operativa en tienda, según la nota.»Inditex sigue siendo una de las principales opciones en el sector minorista europeo, pero su participación es muy alta y el impulso del BPA ha sido limitado (el BPA estimado para el ejercicio fiscal 2027 era de 2,18 euros en enero y de 2,20 euros actualmente). Sin embargo, en el contexto de un mercado de consumo europeo difícil, se trata de un buen resultado», añadieron los analistas.Antes de la publicación de los resultados del primer semestre fiscal, prevista para el jueves, Deutsche Bank recomienda comprar las acciones, con un precio objetivo de 60 euros.