El presidente de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), Paul Atkins, presentó dos propuestas de regulación para cambiar un marco para empresas públicas que no ha sido modificado en más de 20 años. El objetivo es ampliar el acceso a las ofertas públicas iniciales (IPO) para más empresas e inversores minoristas.
Este paso marca el primer movimiento formal en la agenda de Atkins llamada «Make IPOs Great Again». El número de empresas que cotizan en EE. UU. ha bajado aproximadamente un 40% desde mediados de los 90. Atkins atribuye este cambio a décadas de acumulación de regulaciones. Los crecientes costos de cumplimiento han hecho que los mercados de capital privado sean más atractivos para empresas en crecimiento.
Detalles de las dos reglas propuestas por la SEC
La Filer Status Proposal aumenta el umbral de “public float” para los requisitos de divulgación total de 700 millones de dólares a 2 mil millones de dólares. Ese valor no se había cambiado desde 2005.
También convierte el periodo de transición posterior a la IPO de un máximo de cinco años a un mínimo de cinco años. Las empresas con 35 millones de dólares o menos en activos tendrán plazos más largos para presentar reportes anuales y periódicos.
Actualmente, el 52% de las empresas públicas se benefician de algún tipo de reducción en los requisitos de divulgación. Con la propuesta, ese porcentaje sube al 81%. Las demás empresas siguen representando el 93.5% del total del “public market float”. Atkins dice que ese número refleja un equilibrio deliberado entre la formación de capital y la protección de los inversores.
La Registered Offering Reform Proposal elimina los requisitos de “shelf registration” relacionados con la antigüedad y el “float” público de la empresa. Este proceso permite que las empresas accedan rápidamente al capital público cuando las condiciones de mercado son favorables.
Ambos requisitos vienen de una época en la que las presentaciones ante la SEC se hacían en papel. Las enmiendas también extienden beneficios que antes solo tenían los emisores reconocidos a todas las empresas nacionales que cotizan, sin importar su tamaño.
Fuente: https://es.finance.yahoo.com/noticias/paul-atkins-sec-lanza-make-225000734.html
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