Las stablecoins pueden mover dólares las 24 horas del día. La pregunta más difícil es quién controla todo lo que rodea la transferencia: la cuenta, la tarjeta, la conversión de la moneda, la relación con el cliente y el riesgo cuando algo sale mal.
Esa competencia está atrayendo a redes de pago, empresas fintech y compañías cripto al mismo mercado. El suministro de stablecoins que sigue Artemis llegó a unos 315.6 mil millones de dólares en julio de 2026, mientras que las transferencias diarias promediaron 195.6 mil millones de dólares. El uso comercial en pagos, nóminas y liquidación internacional está dando a los proveedores más razones para crear productos financieros completos en torno a esos flujos.
Visa, Mastercard y Stripe están reforzando la infraestructura de liquidación. Empresas especializadas como Wirex apuestan que la mayor oportunidad comercial está más cerca del cliente.
Las Redes de Tarjetas Construyen la Infraestructura
El volumen anualizado de liquidación de stablecoins de Visa subió de 3.5 mil millones de dólares en noviembre de 2025 a unos 7 mil millones de dólares en marzo de 2026. Desde entonces, la empresa amplió un piloto que permite a emisores y adquirentes elegibles liquidar obligaciones usando stablecoins en blockchains compatibles, según su anuncio.
Mastercard agregó soporte para varias stablecoins en diferentes redes en junio. A principios de 2026, acordó adquirir BVNK por hasta 1.8 mil millones de dólares.
Stripe también integró la aceptación de stablecoins y la liquidación a fiat. Su adquisición de Bridge sumó tecnología para emitir, transferir y convertir dólares digitales.
Su entrada da acceso a las stablecoins a redes de pago ya establecidas. También enfatiza la pregunta de quién es dueño de la capa enfocada al cliente.
“Hay muchas más partes del sistema que permiten operar a la industria de las stablecoins, y es imposible que Visa y Mastercard las controlen todas. Incluso en el sistema financiero tradicional, nunca han decidido convertirse en emisores de tarjetas”, dijo Pavel Matveev, CEO y cofundador de Wirex Group, a BeInCrypto.
Las redes de pago conectan instituciones y comercios. Los emisores y las plataformas fintech controlan las cuentas, tarjetas e interfaces que los clientes usan cada día.
Wirex busca esa capa a través de su negocio de banking-as-a-service, que ofrece productos vinculados a stablecoins para exchanges, wallets y otras empresas fintech.
El Control del Cliente es Donde Está el Ingreso
La liquidación mueve el dinero entre participantes después de que se autoriza una transacción. Los servicios alrededor crean más formas de obtener ingresos a través de comisiones por tarjetas, cambio de divisas, tarifas de programas y productos financieros vinculados a los saldos de los clientes.
“Esta es una parte enorme de la transacción financiera de principio a fin, y controlar una gran parte da a estos negocios más oportunidades para fortalecer la relación con los clientes en varios puntos y generar ingresos”, dijo Matveev.
Wirex afirma que su operación BaaS alcanzó 1 mil millones de dólares en volumen anualizado de liquidaciones en solo 131 días desde su lanzamiento en noviembre de 2025. El cálculo tomó en cuenta la actividad en Base y Stellar durante ese período.
Matveev también dijo que la empresa mantiene más de 300 conversaciones activas con socios, con BingX, EVEDEX y Crossmint ya integrados.
Las cifras muestran una demanda temprana. La prueba más fuerte será cuántos socios entran en producción, con qué frecuencia transaccionan sus clientes y si esos flujos generan ingresos sostenibles.
Más Control Significa Más Responsabilidad
El mismo modelo que da a los proveedores mayor control comercial también concentra la responsabilidad.
Un pago con stablecoin puede involucrar un emisor, una blockchain, una wallet, un programa de tarjetas y un proveedor de liquidez. El cliente normalmente ve solo una app y espera que esa empresa resuelva el problema.
“La responsabilidad termina donde termina nuestro control. En algunos casos, como cuando una stablecoin pierde su paridad, el emisor de la stablecoin es quien tiene la responsabilidad”, explicó Matveev.
Esa frontera se vuelve más difícil de explicar a medida que los neobancos de stablecoins añaden productos de crédito, trading e inversión.
Wirex One, una app on-chain próximamente disponible, planea combinar gasto con tarjeta y cambio de divisas con acciones tokenizadas, crédito respaldado por activos y futuros perpetuos con apalancamiento de hasta 5x.
Su producto Earn ofrece rendimientos variables de hasta 9.75% a través de mercados DeFi como Morpho y Aave. Matveev dijo que el rendimiento proviene de la demanda de préstamos, no de incentivos con tokens.
“Los clientes asumen los riesgos subyacentes, incluyendo la volatilidad del mercado y el riesgo de los smart contracts, y las tasas son variables, siguiendo las condiciones del mercado.”
Estos productos tienen un perfil de riesgo distinto al de un saldo de pago. Fallos de smart contracts, falta de liquidez, errores de oráculos y la pérdida de paridad de una stablecoin pueden afectar los rendimientos o el acceso a los fondos.
Los proveedores deberán separar claramente el dinero que se usa para gastar, los activos colocados en mercados de préstamos y las posiciones apalancadas de trading. Los clientes también deben saber qué empresa controla cada producto y quién asume la pérdida si falla.
Los Pagos con IA Añaden Otra Prueba de Responsabilidad
Las stablecoins también están llegando a los pagos automatizados.
Wirex recientemente se unió al programa de Visa para transacciones iniciadas por agentes y planea lanzar una Agent Card utilizando credenciales tokenizadas.
Los usuarios podrán definir límites de gasto, restricciones de trading y límites de tiempo. El software revisará cada transacción según esas reglas.
Esto crea otra capa de responsabilidad. Los proveedores deben demostrar qué autorizó el usuario, cómo el agente aplicó esas instrucciones y quién paga si una transacción automática sobrepasa los límites definidos.
La competencia bancaria de las stablecoins se está convirtiendo en una lucha por el control del producto, no solo por la velocidad de las transacciones. Visa, Mastercard y Stripe están construyendo la infraestructura. Las empresas fintech y los proveedores de criptomonedas intentan ser dueños de la cuenta, la interfaz y la relación financiera más amplia.
Su posición a largo plazo dependerá de si pueden combinar pagos, rendimiento y automatización, manteniendo los riesgos visibles y dejando claras las responsabilidades.
El post La competencia bancaria de las stablecoins se expande más allá del modelo de liquidación fue visto por primera vez en BeInCrypto.
Fuente: https://es.beincrypto.com/competencia-bancaria-stablecoins-expande-mas-alla-liquidacion/
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