Investing.com – La economía de China se enfrenta a una brecha cada vez mayor entre el crecimiento general y la salud del mercado laboral. El país registró un sólido crecimiento del PIB del 5,0% interanual en el primer trimestre de 2026. Sin embargo, los datos subyacentes revelan una debilidad persistente en el empleo, particularmente entre los grupos más jóvenes.
Los analistas de Citi advierten que el actual deterioro del mercado laboral, agravado por el impacto incipiente de la inteligencia artificial, está creando vientos en contra estructurales que podrían obligar a Pekín a cambiar la atención de su política monetaria de simples objetivos de crecimiento hacia la estabilidad social y el apoyo al consumo.
El desempleo juvenil y el nexo con la IA
La tendencia más alarmante es la fragilidad de la fuerza laboral más joven. En marzo, la tasa de desempleo del grupo de edad de 16 a 24 años se mantuvo en un elevado 16,9%, mientras que el grupo de 25 a 29 años alcanzó máximos históricos del 7,7%.
La reciente debilidad, junto con un aumento en el empleo «flexible» de la economía colaborativa, que ahora cubre casi el 50% de la fuerza laboral urbana, sugiere una disminución significativa en la calidad del empleo.
Los analistas ven cada vez más esto como la primera evidencia tangible del desplazamiento laboral impulsado por la IA. Con un estimado de 70 millones de empleos en riesgo de automatización, los trabajadores en etapa inicial de carrera están siendo afectados de manera desproporcionada.
Dado que un récord de 12,7 millones de graduados se preparan para ingresar a la fuerza laboral, los analistas de Citi sugieren que la tasa de desempleo de 16 a 24 años podría subir hacia el 20% para mediados de año.
Fundamentalmente, ni el sistema educativo del país ni su red de seguridad social parecen estar completamente preparados para absorber este impacto liderado por la IA.
Desplome del consumo y la hoja de ruta de políticas
El malestar del mercado laboral está actuando como un lastre natural sobre la confianza de los hogares. Las elevadas tasas de ahorro y la primera caída interanual en los saldos de préstamos de los hogares subrayan una amplia retirada en el interés por el riesgo.
El crecimiento de las ventas minoristas estaba potencialmente coqueteando con cero en el segundo trimestre, y la presión está aumentando sobre Pekín para ir más allá del apoyo pasivo.
Las respuestas de política monetaria cíclicas han sido lentas, y la estabilidad del mercado laboral está emergiendo ahora como un catalizador crítico.
Los inversores están atentos a la próxima reunión de mitad de año del Politburó en busca de un posible estímulo, que podría incluir vales de consumo de servicios ampliados y apoyo específico para trabajadores más jóvenes.
Más allá de las soluciones a corto plazo, Pekín enfrenta el imperativo estructural de la reforma fiscal, específicamente, fortalecer la red de seguridad social y establecer un marco de gobernanza robusto para garantizar que las ganancias impulsadas por la IA se gestionen, en lugar de permitir que alimenten una mayor inestabilidad.
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Fuente: https://es.investing.com/news/economy-news/la-desconexion-entre-pib-y-empleo-se-profundiza-en-china-3621321
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